外资企业将美元作为注册资本金的原因

目前，外商投资企业向工商局申请将公司原注册资本和实收资本由美元变更为人民币。公司为什么要做这样的应用？这是2005年汇率改革后人民币汇率波动给注册资本以外币表示的外商投资企业带来的问题之一。

1.目前，外商投资企业的注册资本以可兑换货币表示，这给企业带来了麻烦

对于某些行业，如建筑业、认证业等要求最低注册资本限额申请资质或许可证的行业，由于行业主管部门不熟悉外商投资企业的历史沿革，往往会将外商投资企业以外币表示的注册资本按现行汇率折算成人民币，使得这些企业原本符合申请资质或许可证的标准，但在续签(或延期)时由于汇率原因，注册资本达不到法定的最低限额。外资企业L公司就是这种情况。企业虽然很无奈，但也只能配合增资或调整注册资本。自2005年以来，工商部门已经受理了许多企业将注册资本由外币调整为人民币的申请。

因为注册资本的调整需要重新核定，给企业增加了很多负担。

另外，对于注册资本用途明确的企业，以外币表示注册资本存在一定的风险。比如今年上半年有一个大型外资房地产并购案例，外国投资者选择用欧元表示外商投资企业的注册资本。但今年人民币对欧元汇率一度飙升，直接导致企业按注册资本金额汇出欧元，将外汇结汇成人民币。因为外资房地产企业不允许在国外融资，企业在国内短期内很难融资，所以要办理增资手续。

当企业需要将以可兑换货币表示的注册资本调整为人民币时，会遇到另一个问题，即如何确定折算汇率。这个问题在外资企业合并、分立、改制为内资企业或上市的过程中经常出现。注册资本的货币折算在过去一直有争议，有人认为应该按现行汇率折算。直到2006年《关于外商投资的公司审批登记管理法律适用若干问题的执行意见》，才进一步明确了外币与外币、外币与人民币的换算是按照支付日中国人民银行公布汇率中间价计算的。但由于外资一般是分阶段到位的，换算时需要了解中国人民银行前几个投资日的公布汇率，计算往往很复杂。

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二、我国现行外商投资企业注册资本货币管理制度及其历史成因

与只能以人民币表示的内资企业注册资本不同，根据《中外合资经营企业法实施条例》第18条第2款，合营企业的注册资本一般应以人民币表示，或以合营各方同意的外币表示。允许可兑换货币表达外商投资企业的注册资本，也成为当前以绿地投资为基础的外商投资法律制度的重要组成部分。

包括外币资本进入在内的外商投资企业制度是在改革发展之初建立的，显然具有很强的历史色彩。当时人民币在国际货币市场的流通性很差，价值被严重高估，所以人民币没有被国际社会广泛接受。因此，国家规定外商投资企业的注册资本可以用人民币或其他可自由兑换的货币表示。

在谈到外商投资企业注册资本的货币表示时，有一个概念必须提到，那就是“总投资”。总投资是设立外商投资企业过程中特有的概念，是指按照章程(合同)规定的生产规模投入的基本建设资金和生产流动资金的总和，包括注册资本和贷款组成。外资法律制度中总投资概念的产生，与当时中国经济运行的高度行政控制有关，国家需要统筹平衡利用外资。国家在批准设立外商投资企业的同时，也批准了外商投资企业的规模，即外商投资企业的投资总额。在实践中，总投资起着重要的作用，它决定了免税进口商品和贷款的数量。为了保障项目安全，维护交易，秩序，国家要求外商投资企业不能将全部或大部分贷款资金用于建设，必须保证注册资本占总投资的一定比例，因此注册资本按总投资确定。鉴于当时美元在国际货币中的主导地位，我国外资法律法规体系中关于总投资的规定几乎无一例外地采用美元作为计量单位。为了便于计算，大多数外商投资企业选择以美元表示注册资本。